Zdero toma más deuda: El gobierno pagará una sobretasa del 5% para financiarse a corto plazo - EsChaco.com - Resistencia

¿CAJA COMPLICADA?

Miércoles, 14 de octubre de 2026

Zdero toma más deuda: El gobierno pagará una sobretasa del 5% para financiarse a corto plazo

La Provincia licitará mañana Letras por $140 mil millones (medio mes de coparticipación). Con la TAMAR en 23,75%, las tasas del 28,50% y 27% que promete el Tesoro confirman el elevado costo que asume el gobernador para conseguir pesos “frescos”.

El gobierno de Leandro Zdero vuelve al mercado a buscar financiamiento. El próximo jueves 15 de octubre, la Provincia del Chaco licitará Letras de Tesorería Clase 12, 15, 18, 19 y 20 por hasta $140 mil millones en valor nominal con plazos de amortización de entre un mes y un año, según lo autorizado por las leyes 1092-A y 4194-F y el decreto 1933/25.

La emisión combina dos reaperturas con tasas fijas del 28,50% y 27% nominal anual, y tres nuevas series atadas a la TAMAR Privada (tasa mayorista de Argentina), con vencimientos que se extienden hasta octubre de 2027.

El monto con el que Zdero sale esta semana al mercado equivale a alrededor de medio mes de coparticipación federal, lo que evidencia las urgencias de caja del mandatario.

El dato clave surge al comparar esas tasas con la referencia del mercado. La TAMAR de bancos privados se ubicó en 23,75% nominal anual al 7 de octubre, según el Banco Central de la República Argentina. Esto implica que la Clase 12 paga una sobretasa de 4,75 puntos porcentuales, mientras que la Clase 15 ofrece 3,25 puntos adicionales. En promedio, la provincia asume un sobrecosto cercano al 5% para colocar deuda de corto plazo.

Desde el aspecto bursátil, esta sobretasa a la que debe recurrir el Tesoro chaqueño refleja el riesgo que el mercado le asigna a la provincia y su necesidad de financiamiento urgente. El spread se mantiene dentro del límite máximo de 700 puntos básicos que autorizó el Banco Central, lo que indica que el Ejecutivo utiliza casi todo el margen disponible para asegurar la colocación.

En pocas palabras, la licitación de esta semana, lejos de resolver el desequilibrio fiscal, posterga la discusión de fondo: una provincia que gasta más de lo que recauda y ya acumula varios años de déficit bajo el gobierno Z.